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新政策出台在即 分布式光伏或迎爆发期

点击:494 日期:2016-12-26 选择字号:

从2016中国分布式光伏品质建设高峰论坛获悉,2017年光伏上网标杆电价方案已进入最后审批流程,近日将正式公布。在集中式电站标杆电价大幅下调的情况下,预计能源局力推多年的分布式光伏将从2017年开始快速增长。

中国分布式光伏电站起步较早,2002年国家提出“送电到乡工程”,揭开了分布式光伏发电的序幕。2009年开始,中国通过“金太阳”工程和“光伏建筑一体化”工程两项措施,以投资补贴方式使分布式光伏发电得到了迅猛的发展。随后国家针对分布式光伏行业出台了支持其发展的系列政策,进一步支持分布式光伏发电的市场拓展。

政策频吹助力光伏行业“站上风口”。2015年12月15日,国家能源局下发了《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》。意见稿提出,到2020年底,太阳能发电装机容量达到1.6亿千瓦,年发电量达到1700亿千瓦,年度总投资额约2000亿元。

在区域市场,光伏行业也有直接指导的利好政策。例如,2015年5月,苏州市政府发布了《关于促进苏州光伏产业持续健康发展的若干意见》。苏州市政府表示,到2016年末,全市光伏产业年产值突破500亿元,光伏发电装机容量力争超过300MW。

近日即将公布的新政助推,加上发展多年的光伏发电产业技术一步步完善,未来分布式光伏行业迎来4万亿市场蓝海。

:阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能光伏逆变器、风能变流器等电力电子设备的研发、生产、销售和服务的公司.截止2010年,公司是我国最大的太阳能光伏逆变器生产企业之一;是国内拥有自主知识产权的风能变流器生产企业之一。

随着储能市场发展及公司积极推动,公司储能业务渐获突破:1)近期成功完成建设柬埔寨绿色能源工厂微电网项目,项目配备储能容量1.2MWh;2)与山西国科节能签订战略合作协议,推动储能调峰调频、微电网等业务发展布局。我们认为,后期随着储能成本下降及市场发展,公司储能业务有望快速放量,驱动业绩增长。

按增发后股本计算:预计公司2016、2017年EPS分别为0.89和1.30元,对应PE为28和19倍,维持买入评级。

风险提示:储能业务低于预期。

:光伏电站发电收入成为新的收入和利润增长点,在光伏电站的投资、建设及运营方面,公司依托全产业链结构以及优异的成本控制能力,己具备有竞争力的EPC建设成本优势。

未来公司将计划在陕西、青海、新疆、广东及中东部地区进行光伏电站项目的开发、建设和运营。我们认为发电收入将会持续和积极贡献利润有以下几方面原因:第一,发电毛利高,相比较于其他业务,发电的毛利在57.31%,处于较高水平;第二,电站规模在持续扩大,公司加速国内电站的开发力度,未来2到3年地面电站和分布式电站全盘考虑,未来每年计划新增地面光伏200到300MW.未来公司将继续加大光伏电站项目的布局。

盈利预测:在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下,公司电站规模不断扩大,业务结构进一步优化,又进军能源互联网、微电网和储能领域,业绩进入持续增长通道。预测公司2016-2017年EPS分别为0.17和0.34,给予“买入”评级。